看完只有對SYY比較有感覺，但我自己是選了第二大的USFD。簡報內容我都蠻認同的，SYY也確實是這個行業看數字ROIC唯一能穩定高於WACC的公司，但自己更喜歡第二大的USFD。
我自己的邏輯是這樣:
1.整個競爭優勢的核心來源就是規模，USFD目前很積極的透過併購來達到規模經濟，剛好疫情又讓中小食品分銷商撐不下去，利率看起來也會在地板一陣子，內外情勢對於公司擴大規模都算有利。
2.因為目前缺乏競爭優勢，PE倍數市場給的比較低。
3.疫情受害股，所以大跌一波
所以如果USFD能趁這波疫情成功形成規模經濟，有催化/收入提升/利潤率增加/市場給的PE倍數也願意更高，這潛在回報我認為會更漂亮。